以资金管理为核心搞好企业财务管理

　　需要指出的是，尽管四家银行都属于上市公司，应该遵循相同的会计准则，但由于我国银行业相关会计制度 建设的跟进问题，四家银行的资产负债表项目并不尽相同。因此，本文在分析时，依据项目的会计属性，作了相 应的归并调整，不会实质地影响分析结果。

　　一、分析方法说明

　　商业银行是经营货币的特殊企业，商业银行财务分析与一般企业的财务分析相比，也有其特殊的一面。从总 体上说来，企业财务分析比较关注企业的资产管理能力、偿债能力和盈利能力。因此，诸如反映资产管理能力的 资产周转率、存货周转率、应收账款周转率，反映偿债能力的流动比率、速动比率、资产负债率、经营性现金流 量比率，反映盈利能力的销售利润率、总资产利润率、净资产收益率等指标是企业财务分析关注的重点。比较而 言，商业银行的经营管理活动具有鲜明特点，主要表现在：高风险、高负债、现金流充足、无实物资产的流转等 几个方面。因此，商业银行财务分析的关注重点是银行的资产负债结构、风险管理能力和盈利能力，以及在此基 础之上的综合管理水平。考虑到我们的分析主要依赖公开披露的财务会计报告，因此，我们对风险管理能力的分 析重点放在信用风险上面，并通过资产负债的期限配比对利率风险给予初步的揭示。在分析方法方面，为了消除 不同银行资产规模差异形成的不可比因素，本文主要采用国际上用于银行分析比较流行的总资产平均法进行分析。 考虑到四家银行都由于会计政策调整的原因，对2000年度的财务报表做了大量的追溯调整，因此，本文的分析 均以2001年度调整后的数值为基础，并且不对以前年度的数据做同比分析。

　　由于中美两国会计制度的差异，两国商业银行财务报表资料的编制也存在不同。为增强与国内报表的可比性， 在分析的时候，本文对美国银行财务报表中的部分项目根据会计属性做了调整。这些调整主要有：将计息账户余 额(Interestbearing balances)归入一般性资金运用之外，如归入拆放同业项目；将有价证券(Securities)、售出联 邦基金及回购协议(Federal funds sold 浦发银行的整体盈利水平最好，主要得益于其注重银行传统业务的稳健发展和良好的内部管理能力，但其存贷款的期限结构不平衡的情况也最为突出； 招商银行已初步利用其技术优势形成了较为特殊的竞争优势，体现在其非利息收入水平一枝独秀以及资产运用渠道的 相对多元化，但是其资产质量情况以及在资本充足率状况方面的技术处理，使其稳健经营的形象打了折扣； 深发展主营的存贷款业务特别突出，票据业务也是其强项，但是资产的质量问题和盈利能力成为其持续发展的羁绊。

　　(二) 通过与美国银行的对比分析，我们发现国内上市银行的主要问题集中在三点上: 1.不良资产的包袱较重，盈利资产的占比偏低。同时，呆账准备金的计提水平还显不足； 2.资产的营运和管理能力较低，资金的来源和运用渠道都相对狭窄，从而导致整个行业的盈利水平远远低于美国银行； 3.资本充足率水平令人担忧。资产质量不高，盈利水平偏低，加上片面追求规模增长，导致未来持续的资本需求压力。

　　但是我们也欣喜地看到，国内上市银行的资本收益率和收入利润率已经基本达到甚至超过了美国银行，表明 国内银行在控制费用支出、增进资本盈利能力等方面已经形成了一定的竞争能力。

　　(三) 在整个分析过程中，笔者切实感受到国内银行与美国银行在观念上的重大差异。如对投资在商业银行业 务中所处地位的认识，对资产规模扩张的认识、对存贷比指标运用的认识、对费用支出和盈利产出关系的认识等 等。这里，在总结上述分析的基础上，我也想对中国银行业的经营管理和未来发展提一点粗浅的建议：1. 改变和加强风险管理工作。商业银行是高风险行业。风险管理工作的失职，将使银行背上沉重的包袱。强化风险管理，不 应该仅仅盯住存贷比等单个指标的数值，资金来源与运用中的期限匹配控制和严格有效的信用风险管理，才是信 贷风险管理的根本。 2. 银行没有规模是不行的，但片面追求规模增长，并不能够实现使银行价值最大化的战略 目标。从趋势上看，未来资产营销比存款营销对于银行的稳健、持续发展更具有战略意义。3. 银行持续盈利能力的获得和维护，仅仅依靠压缩和控制费用支出还远远不够，如何提高资产的营运和管理能力、提高资产的利用效 率，才是维系和增强银行盈利能力的根本课题。4. 商业银行的经营发展，与所处的经济环境和监管环境休戚相关。 如何在加强监管的前提下，适时拓宽商业银行资金来源和运用的渠道，为商业银行创造稳健发展的良好外部环境， 应该成为银行监管部门重要的工作内容。